期货保证金调整不合理
2014年8月13日,螺纹钢期货2110合约开启跌停板调整,当日跌停价开盘报3780元/吨,当日收盘报3750元/吨,跌幅达36.55%,换手率为47.43%,成交量为319775手,成交额为5367万元。
由于交易所公布的螺纹钢期货合约有4月19日调整的第一天,其中4月19日开市前,螺纹钢期货2110合约收报3767元/吨,成交量为39334手,持仓量为36190手,日减仓307手。
在新规实施后,螺纹钢期货2110合约出现连续大跌,且跌幅较大,市场交易情绪普遍悲观,春节后开盘价格跌停,是导致当日跌停的主要原因之一。
另外,螺纹钢2110合约春节后开盘前第二个交易日继续大幅下跌,空头氛围浓厚。多头主动平仓离场导致出现了巨大的成交量,价格大幅反弹,2109合约也出现了大幅下跌。另外,螺纹钢期货2110合约本身近期的持仓量也不活跃,空头资金力量依旧不大,空头资金意愿不强。
市场存在抄底资金
7月13日,螺纹钢期货2110合约盘中冲高回落,收报3794元/吨,涨35元/吨,涨幅为1.92%,成交量为340716手,日减仓425696手。
虽然螺纹钢期货2110合约短期内有可能跌破3000元/吨整数关口,但由于交易所提高保证金,多头的情绪仍然不稳,空头的情绪不振,进一步下跌动力不足,玻璃2110合约日内低位振荡整理,成交量下降,持仓量大减,日内交易情绪极度悲观。
值得注意的是,近期,持仓量增幅较大的品种包括塑料、豆粕、沥青、玉米淀粉、玻璃和纯碱,持仓量也有不同程度的增加。
在不同交易所的持仓数据汇总中,有部分品种多头持仓量增加的情况,尤其是塑料多头增仓明显,显示空头资金对商品价格认可度并不高。
中银国际期货分析师刘佳伟指出,持仓量增加,交易更加倾向于在一个区间内交易,多头资金增加的行为并不是绝对的,也不是绝对的。由于价格下跌,持仓量会随着价格下跌而下降。
展望后市,他表示,目前美国农业部已经公布了本月供需报告,单从美豆来看,短期供应方面会比较宽松,报告预计美豆单产同比大幅下调,而出口的上调也将在一定程度上利多美豆,这也将对国内豆油形成利好。需求方面,由于目前处于天气和雨水天气等多重利多因素影响,市场在近期即将到来的端午节期间,成交量较前一周有明显增加,但整体表现并不理想,豆油库存量持续攀升,目前为78万吨,较前一周增加3万吨。
展望后市,刘佳伟指出,从基本面上来看,豆油与其他油脂相比,整体的库存水平处于高位,今年以来大豆、菜油库存压力较大,菜油和棕榈油库存也都处于低位,但下半年我国预计大豆进口量可能上升,预计豆油库存压力也将加大,后期油脂价格或延续振荡整理态势。
刘佳伟认为,豆油价格低迷是影响本周走势的主要因素之一,本周受美豆市场的影响,期价一度触及跌停,但目前油厂榨利良好,油厂开工率高企,在供应充足的情况下油厂挺价意愿较强,在提振压榨利润的作用下豆油库存压力将有所缓解。
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